«Яндекс» обладает целым набором конкурентных преимуществ на российском рынке относительно Google. К 2016 году свободный денежный поток российской компании достигнет 625 мнл долларов. ИК «Тройка Диалог» присвоила рекомендацию «Покупать».
Эксперты ИК «Тройки Диалог» приступили к освещению акций «Яндекса». Целевая цена установлена на уровне в 38,5 доллара за акцию. Потенциал роста бумаг составляет 29%. Рекомендация — «Покупать».
По прогнозам аналитиков «Тройки Диалог», именно сегмент интернет-рекламы будет расти быстрее всего прочего в рамках медиасектора. В период с 2010 по 2016 годы его среднегодовой темп роста составит 30%. В результате, доля интернет-рекламы в рекламном «пироге» вырастет с 10,7% в 2010 году до 20,8% в 2016 году.
Аналитики отмечают, что «Яндекс» уверенно сохраняет лидерство на российском рынке интернет-поиска, который растет быстрее всех других медиасегментов. При этом основному конкуренту — Google — будет весьма затруднительно поколебать доминирующее положение российского поисковика. «Яндекс» обладает целым рядом устойчивых конкурентных преимуществ, в числе которых преимущества первопроходца, превосходства в региональном поиске и партнерства с разработчиками интернет-браузеров, совокупная рыночная доля которых равняется 57,3%.
Сравнительно зрелая для интернет-индустрии модель монетизации позволяет «Яндексу» демонстрировать высокие темпы роста прибыли, а также генерировать положительные денежные потоки, инвестируя при этом значительные средства в развитие поисковой технологии.
По прогнозам специалистов «Тройки», после снижения рентабельности в этом году, вызванного масштабными расходами на персонал, а также снижения генерируемых свободных денежных потоков на фоне обильного инвестирования, рентабельность по EBITDA к 2013 году восстановится до 50%. Стабилизируется и показатель капиталоемкости, который с 2013 года будет на уровне 15%. Прогнозный темп роста выручки в 2010–2016 годах составляет 31,7%. Исходя из этих предположений, эксперты прогнозируют, что к 2016 году свободный денежный поток «Яндекс» достигнет 625 млн долларов против 81 млн долларов в 2011 году.
Эксперты подчеркивают, что потенциал роста «Яндекса» может вырасти в связи с перспективой выхода на международные рынки.
bfm.ru
